Інвестиційна компанія Dragon Capital знизила прогноз зростання української економіки цього року з 1,5% до 1%. Як зазначила директорка аналітичного департаменту та головна економістка компанії Олена Білан, таке зростання забезпечить оборонно-промисловий комплекс (ОПК), тоді як від решти економіки за результатами року очікується негативний показник.
“Ми прогноз щодо зростання економіки цього року переглянули вниз, як кажуть англійською – downgrade. Це викликано тим, що ми бачимо значно більший негативний вплив ескалації війни на всі сектори, на багато секторів поза межами нашого оборонно-промислового комплексу”, – пояснила Білан під час онлайн-дискусії щодо макропрогнозів, організованої Центром економічної стратегії.
Наприкінці березня цього року Dragon Capital прогнозувала зростання ВВП на 1,5%, покращивши попередню оцінку на 0,5 відсоткового пункта.
За словами Білан, внесок оборонно-промислового комплексу у ВВП, як і раніше, оцінюється приблизно в 1,5 в.п., що більше, ніж минулого року. “Основна причина – це те, що фінансування у цьому році для сектора ОПК буде набагато більше за рахунок міжнародної підтримки від ЄС у формі цього великого пакету – USL (Ukraine Support Loan)”, – додала вона.
Економістка уточнила, що передбачається пряме зовнішнє фінансування виробництва дронів цього року, що збільшить загальні доступні ресурси для сектору.
“Але… цивільний сектор починає страждати від ескалації, яка, по суті, почалася приблизно у червні. І ми вже за певними червневими показниками бачимо сповільнення споживання домогосподарств, яке було дуже великим драйвером економіки, що підтримував зростання всі попередні роки”, – наголосила Білан.
Вона додала, що хоча доходи населення цього року можуть зростати як у номінальному, так і в реальному виразі, стрес, який переживають люди, та руйнування логістичної інфраструктури бізнесу негативно впливатимуть на економіку.
Білан також зазначила, що слід враховувати негативний вплив повної зупинки портів Чорного моря. З припущенням, що частково вдасться переорієнтувати експорт агропродукції на порти Дунаю, Dragon Capital оцінює вплив цього фактору на річній основі від 1 в.п. до 1,5 в.п.
“Оскільки до кінця року залишилось менше, то ми оцінюємо, що вплив на ВВП 2026 року буде менший – від 0,5% до 0,7%”, – зауважила експертка.
Вона уточнила, що очікувані проблеми з енергетикою взимку та негативний вплив від введених ЄС квот вже враховані у прогнозі. Загалом для економіки ці квоти матимуть невеликий негативний вплив, але для конкретних секторів, як-от металургія, він буде відчутним.
“Тобто, якщо ми на початку року очікували, що в цивільному секторі економіки зростання просто сповільниться до нуля, то зараз ми очікуємо, що воно буде вже від’ємне: десь близько на 1 в.п. очікуємо падіння загалом в економіці поза сектором ОПК”, – підсумувала Білан.
Експертка також зазначила, що базовий сценарій макропрогнозу передбачає продовження війни до кінця цього і наступного року.
У 2025 році зростання ВВП України, за прогнозами, сповільниться до 1,8% з 2,9% у 2024 році та 5,5% у 2023 році. У 2022 році, першому році повномасштабної російської агресії, ВВП України впав на 28,8%.
Наприкінці липня Національний банк України повернув прогноз зростання ВВП у 2026 році до рівня 1,8%, який очікувався у січні, після його погіршення у квітні до 1,3%.
Водночас МВФ у червні-липні погіршив прогноз зростання реального ВВП України цього року до 1,0-1,6% з 1,8-2,5%. У квітневому World Economic Outlook (WEO) МВФ оцінював його у 2%.
Кабмін також знизив прогноз зростання ВВП на 2026 рік до 1,6% з 2,4%, на яких базувався держбюджет-2026 під час його затвердження наприкінці минулого року.